Sztuczna inteligencja wywołuje panikę w Dolinie Krzemowej. Firmy masowo porzucają Salesforce na rzecz własnych narzędzi AI, a giełda reaguje krachem.
W skrócie:
- Firmy, zamiast kupować gotowe oprogramowanie, zaczynają tworzyć własne za pomocą agentów AI, co podważa tradycyjny model subskrypcyjny “za stanowisko”.
- Giełdowe spadki gigantów jak Salesforce i Workday sięgają miliardów dolarów, a analitycy mówią o zjawisku “inwestowania w strachu przed przestarzałością” (FOBO).
- Startupy AI wprowadzają nowe modele cenowe oparte na realnych wynikach, a nie liczbie użytkowników, co dodatkowo zagraża starym graczom na rynku.
Wszystko zaczęło się od jednej, niepozornej wiadomości tekstowej. Pewien założyciel startupu napisał do swojego inwestora, Lexa Zhao z One Way Ventures, że właśnie zastąpił cały swój zespół obsługi klienta narzędziem Claude Code – agentem AI zdolnym do samodzielnego pisania i wdrażania oprogramowania. Dla Zhao to był sygnał. Moment, w którym kolosy pokroju Salesforce przestały być oczywistym wyborem. “Bariery wejścia w tworzenie oprogramowania są teraz tak niskie dzięki agentom kodującym, że dylemat ‘budować czy kupować’ w tak wielu przypadkach przechyla się w stronę budowania” – powiedział w rozmowie z TechCrunch.
Jak jeden SMS zapowiedział rewolucję?
Ten dylemat to jednak zaledwie wierzchołek góry lodowej. Sama idea wykorzystania agentów AI zamiast ludzi do wykonywania pracy podważa cały model biznesowy SaaS (Software-as-a-Service). Dotychczas firmy wyceniały swoje oprogramowanie w modelu “per seat”, czyli od liczby pracowników, którzy się do niego logują. Jak ujął to Abdul Abdirahman, inwestor z funduszu F‑Prime: “SaaS długo był uważany za jeden z najbardziej atrakcyjnych modeli biznesowych ze względu na wysoce przewidywalne, cykliczne przychody, ogromną skalowalność i marże brutto na poziomie 70 – 90%”.
Problem pojawia się, gdy pracę dziesiątek ludzi może wykonać jednego – lub kilku – agentów AI. Kiedy pracownicy po prostu proszą swoją ulubioną sztuczną inteligencję o wyciągnięcie danych z systemu, model opłat “od fotela” zaczyna się sypać. Co więcej, błyskawiczny rozwój AI sprawia, że nowe narzędzia, takie jak Claude Code czy Codex od OpenAI, potrafią replikować nie tylko podstawowe funkcje produktów SaaS, ale również dodatkowe narzędzia, które dostawcy sprzedawali, by zwiększyć przychody od obecnych klientów.
Na dokładkę klienci dostali do ręki ostateczne narzędzie negocjacyjne. Jeśli nie podobają im się ceny dostawcy SaaS, mogą – łatwiej niż kiedykolwiek wcześniej – zbudować własną alternatywę. “Nawet jeśli nie pójdą drogą budowania, tworzy to presję na obniżanie kontraktów, które dostawcy SaaS mogą zabezpieczyć podczas odnawiania umów” – dodaje Abdirahman. To nie jest teoria. To już się dzieje.
FOBO, czyli giełdowy strach przed przestarzałością
Pierwsze tąpnięcie zobaczyliśmy pod koniec 2024 roku, gdy Klarna ogłosiła, że porzuca flagowy produkt CRM od Salesforce na rzecz własnego, autorskiego systemu AI. Świadomość, że coraz więcej firm może zrobić to samo, sieje panikę na rynkach publicznych. Akcje gigantów SaaS, takich jak Salesforce i Workday, lecą w dół. Na początku lutego wyprzedaż akcji przez inwestorów wymazała prawie miliard dolarów wartości rynkowej z akcji firm z branży oprogramowania i usług. Chwilę później zniknął kolejny miliard.
Eksperci ochrzcili to zjawisko mianem SaaSpokalipsy, a jeden z analityków ukuł termin FOBO investing – czyli strach przed staniem się przestarzałym (Fear of Becoming Obsolete). Każda premiera nowego, zaawansowanego narzędzia AI wywołuje drżenie na giełdowych notowaniach firm SaaS. Gdy Anthropic wypuścił Claude Code dla cyberbezpieczeństwa, powiązane akcje spadły. Gdy pokazał narzędzia prawne w Claude Cowork AI, spadły notowania funduszu iShares, który obejmuje firmy takie jak LegalZoom.
“To może być pierwszy raz w historii, gdy ostateczna wartość oprogramowania jest fundamentalnie kwestionowana, co materialnie przekształca sposób, w jaki firmy SaaS będą wyceniane w przyszłości” – stwierdził Abdirahman. I trudno się dziwić. Samo dorzucenie funkcji AI do istniejących produktów może nie wystarczyć. Na rynek wchodzi horda startupów “AI-native”, które całkowicie redefiniują, co to znaczy być firmą software’ową.
Co dalej z SaaS? Stary wąż musi zrzucić skórę
Panika dotyka nie tylko gigantów. Raport Crunchbase pokazał, że pomimo lekkiego ożywienia na rynku IPO, na horyzoncie nie widać żadnych zgłoszeń od firm SaaS wspieranych przez fundusze venture capital. Presja na duże, prywatne spółki jak Canva czy Rippling jest ogromna. Jak zauważył Aaron Holiday, partner zarządzający w 645 Ventures, niektóre z nich mają problemy z pozyskaniem kolejnych rund finansowania, bo prywatni inwestorzy podzielają obawy tych z rynku publicznego.
Pomimo tego inwestorzy, z którymi rozmawiał TechCrunch, wierzą, że te obawy są tylko przejściowe. “To nie jest śmierć SaaS” – uspokaja Holiday. Jego zdaniem to raczej początek procesu, w którym “stary wąż zrzuca skórę”. Pojawiają się już nowe modele biznesowe. Niektóre firmy AI wyceniają swoje usługi na podstawie zużycia (płacisz za tyle AI, ile użyjesz), inne testują “wycenę opartą na wynikach”, gdzie opłaty zależą od tego, jak dobrze działa sztuczna inteligencja. Tą drogą idzie – co za ironia – Sierra, startup byłego CEO Salesforce, Breta Taylora, który oferuje… agentów AI do obsługi klienta. I wygląda na to, że to działa. W listopadzie Sierra osiągnęła 100 milionów dolarów rocznego, powtarzalnego przychodu w niecałe dwa lata.
Wszystko wskazuje na to, że rynek czeka konsolidacja. Holiday uważa, że większość nowych funkcji, z którymi eksperymentują startupy, “nie przyjmie się”, a duże przedsiębiorstwa zawsze będą potrzebować oprogramowania, które spełnia wymogi regulacyjne, wspiera audyty i zapewnia stabilność. Jak sam podsumował: “Trwałej wartości dla akcjonariuszy nie buduje się na szumie. Buduje się ją na fundamentach, retencji, marżach, realnych budżetach i obronności”. SaaSpokalipsa to może nie koniec świata, ale na pewno koniec pewnej ery.