Oracle zszokował rynek, ogłaszając kolejkę zamówień na 455 mld USD. To zasługa popytu na infrastrukturę chmurową dla AI od firm jak OpenAI, Meta i xAI.
W skrócie:
- Oracle zanotował wzrost wartości niezrealizowanych kontraktów (RPO) o 359%, osiągając kwotę 455 miliardów dolarów dzięki umowom z największymi graczami AI.
- Firma prognozuje, że przychody z Oracle Cloud Infrastructure (OCI) wzrosną z 18 mld USD w bieżącym roku fiskalnym do 144 mld USD w perspektywie pięciu lat.
- W reakcji na wyniki akcje spółki poszybowały w górę o 36% w jeden dzień, a jej rynkowa kapitalizacja przekroczyła 856 mld dolarów, budząc podziw analityków.
Są takie dni na giełdzie, kiedy nawet najwięksi sceptycy przecierają oczy ze zdumienia. Taki właśnie był 10 września 2025 roku dla Oracle. Po publikacji wyników za pierwszy kwartał roku fiskalnego 2026, akcje spółki wystrzeliły o – bagatela – 36%. To nie jest codzienna korekta, to rynkowy wstrząs. Wartość firmy przekroczyła 856 miliardów dolarów, a inwestorzy rzucili się na jej akcje z determinacją, jakiej nie widziano od dawna. Powód? Jeden, ale za to potężny. Sztuczna inteligencja. A dokładniej – infrastruktura, bez której cała ta rewolucja byłaby tylko pustym hasłem marketingowym.
Skąd ten kosmiczny wynik?
Oracle, firma przez niektórych uważana za nieco zakurzonego giganta od baz danych, pokazał światu swoją drugą, chmurową twarz. Kluczowym wskaźnikiem, który wywołał tę euforię, jest RPO (Remaining Performance Obligations), czyli łączna wartość zakontraktowanych, ale jeszcze niezrealizowanych usług. Wskaźnik ten wzrósł o niewiarygodne 359%, do kwoty 455 miliardów dolarów. To nie są prognozy ani analityczne wróżby – to pieniądze już zaklepane w umowach. Twarde dane. Prawdziwa kolejka zamówień, która gwarantuje firmie przychody na lata.
Kto ustawił się w tej kolejce? Sama śmietanka branży AI. Oracle wprost wymienia swoich klientów, a lista jest imponująca: OpenAI, xAI Elona Muska, Meta Platforms, Nvidia, AMD i “wielu innych”. Wszyscy oni potrzebują gigantycznej mocy obliczeniowej do trenowania i wdrażania swoich modeli sztucznej inteligencji, a Oracle najwyraźniej zaoferował im warunki, którym nie potrafili się oprzeć. To cichy, ale metodyczny podbój rynku, który dotąd kojarzył się głównie z Amazon Web Services, Microsoft Azure i Google Cloud.
Dlaczego giganci AI wybierają właśnie Oracle?
Odpowiedź jest prostsza, niż mogłoby się wydawać: wydajność i pieniądze. Oracle chwali się, że jego autorska infrastruktura chmurowa, znana jako OCI (Oracle Cloud Infrastructure), pozwala klientom obniżyć koszty obliczeń AI nawet o 50%, a koszty sieciowe – aż o 80%. W świecie, gdzie trenowanie jednego zaawansowanego modelu pochłania energię małego miasta, takie liczby działają na wyobraźnię menedżerów. To konkretna, policzalna przewaga konkurencyjna.
Na dokładkę dochodzi skala. Firma operuje już w 34 centrach danych typu multicloud (w partnerstwie z Amazonem, Google i Microsoftem), a planuje zwiększyć tę liczbę do 71. Jej globalna sieć obejmuje 50 regionów, a w każdym z nich oferuje ponad 150 różnych usług OCI. Oracle buduje fundamenty pod rewolucję AI – dosłownie i w przenośni. Tworzy globalną sieć serwerowni, która ma sprostać nienasyconemu apetytowi modeli językowych i generatywnych na moc obliczeniową.
Czy Oracle naprawdę będzie wart 3 biliony dolarów?
Analitycy z The Motley Fool stawiają odważną tezę: w ciągu pięciu lat kapitalizacja rynkowa Oracle może osiągnąć 3 biliony dolarów. To poziom, na którym dziś znajdują się tylko najwięksi z największych. Ta prognoza opiera się jednak na solidnych fundamentach, a konkretnie na słowach prezeski firmy, Safry Catz. “Oczekujemy, że przychody z Oracle Cloud Infrastructure wzrosną do 18 miliardów dolarów w tym roku fiskalnym, a następnie do 32 miliardów, 73 miliardów, 114 miliardów i wreszcie 144 miliardów dolarów w ciągu kolejnych czterech lat” – zapowiedziała. Dodała, że większość tej kwoty jest już zabezpieczona we wspomnianym RPO.
Co więcej, firma spodziewa się podpisania kolejnych wielomiliardowych kontraktów w najbliższych miesiącach, co może wywindować wartość portfela zamówień powyżej pół biliona dolarów. Jeśli te prognozy się sprawdzą, a pozostałe segmenty biznesu Oracle utrzymają swoją pozycję, roczne przychody spółki mogą sięgnąć 200 miliardów dolarów do 2030 roku. Przy obecnym, wysokim wskaźniku ceny do sprzedaży (P/S), wycena na poziomie 3 bilionów dolarów przestaje być fantazją, a staje się realnym scenariuszem. Wygląda na to, że w gorączce złota AI ktoś wreszcie zaczął sprzedawać naprawdę dobre łopaty.