Oracle zszokował rynek, a jego akcje wystrzeliły o 36%. Firma ujawniła portfel zamówień o wartości 455 mld dolarów, głównie od gigantów AI jak OpenAI i Meta.
W skrócie:
- Akcje Oracle wzrosły o 36% w jeden dzień po ogłoszeniu wyników. Firma ma już zakontraktowane przyszłe przychody na kwotę 455 miliardów dolarów.
- Wśród klientów Oracle Cloud Infrastructure znaleźli się najwięksi gracze AI, w tym OpenAI, xAI Elona Muska, Meta, Nvidia oraz Advanced Micro Devices.
- Przewagą konkurencyjną Oracle są niższe koszty – firma oferuje do 50% tańszą moc obliczeniową i do 80% tańszy networking w swojej chmurze OCI.
Były czasy, gdy Oracle kojarzył się głównie z potężnymi, ale nieco zakurzonymi bazami danych i oprogramowaniem dla korporacji. Nikt nie spodziewał się, że ten technologiczny weteran wjedzie na imprezę AI z takim impetem, że zatrzęsie się cała Dolina Krzemowa. A jednak. Po publikacji wyników za pierwszy kwartał fiskalny 2026 roku akcje firmy wystrzeliły o 36% w ciągu jednego dnia. Inwestorzy rzucili się na papiery wartościowe, jakby jutra miało nie być. I mieli ku temu solidny powód.
Oracle nie tylko pokazał przyzwoity, 12-procentowy wzrost przychodów do 14,9 mld dolarów. Prawdziwa bomba kryła się w innej metryce – RPO (Remaining Performance Obligations), czyli wartości już podpisanych, ale jeszcze niezrealizowanych kontraktów. Ta liczba wzrosła o niewiarygodne 359%, osiągając poziom 455 miliardów dolarów. To nie jest literówka. To niemal pół biliona dolarów w zaklepanych zamówieniach, które zasilą kasę firmy w nadchodzących latach. Rewolucja AI potrzebuje paliwa, a Oracle właśnie pokazał, że ma go pod dostatkiem.
Jak stary wyjadacz ograł Dolinę Krzemową?
Skąd taki nagły przypływ gotówki? Odpowiedź jest prosta i składa się z dwóch liter: AI. Jak przyznało kierownictwo firmy, za fenomenalny wzrost RPO odpowiadają “znaczące kontrakty na chmurę z największymi graczami w świecie AI”. Na liście klientów, którzy ustawili się w kolejce po infrastrukturę Oracle Cloud Infrastructure (OCI), znajdziemy takie tuzy jak OpenAI, xAI Elona Muska, Meta Platforms, Nvidia czy AMD. Wszyscy oni potrzebują gigantycznej mocy obliczeniowej do trenowania i wdrażania swoich modeli językowych i aplikacji.
Wydawałoby się, że rynek chmury jest już dawno podzielony między Amazona, Microsoft i Google. Oracle znalazł jednak swoją niszę i uderzył w nią z precyzją chirurga. Firma chwali się, że jej infrastruktura pozwala zredukować koszty obliczeń AI nawet o 50%, a koszty sieciowe – aż o 80%. W świecie, gdzie trenowanie jednego zaawansowanego modelu może pochłonąć dziesiątki milionów dolarów, takie oszczędności działają na wyobraźnię.
Dlaczego chmura Oracle jest tak atrakcyjna dla AI?
Cena to jedno, ale skala to drugie. Oracle od lat w ciszy budował globalną sieć centrów danych. Obecnie firma operuje w 50 regionach na całym świecie i prowadzi 34 centra danych typu multicloud we współpracy z konkurencją – Amazonem, Google i Microsoftem. A to dopiero początek, bo w planach jest zwiększenie tej liczby do 71. Ta szeroka sieć, połączona z konkurencyjnymi cenami, okazała się strzałem w dziesiątkę.
Prezeska firmy, Safra Catz, nie kryje optymizmu. W komunikacie dla inwestorów przedstawiła prognozę, która brzmi jak scenariusz filmu science fiction. Przychody z Oracle Cloud Infrastructure mają wzrosnąć z 18 mld dolarów w bieżącym roku fiskalnym do, kolejno, 32 mld, 73 mld, 114 mld i wreszcie 144 mld dolarów w ciągu najbliższych czterech lat. “Większość przychodów w tej pięcioletniej prognozie jest już ujęta w naszym RPO” – dodała, ucinając spekulacje. Co więcej, firma spodziewa się podpisania kolejnych wielomiliardowych umów, które wkrótce podbiją wartość portfela zamówień powyżej 500 miliardów dolarów.
Czy Oracle naprawdę będzie wart 3 biliony dolarów?
Z kapitalizacją rynkową na poziomie 856 miliardów dolarów Oracle już teraz jest gigantem. Analitycy z The Motley Fool sugerują jednak, że to dopiero rozgrzewka. Ich zdaniem, w ciągu pięciu lat wycena spółki może przebić próg 3 bilionów dolarów. Skąd takie śmiałe prognozy? Z prostej matematyki. Jeśli prognozy Safry Catz się sprawdzą, a pozostałe segmenty biznesu utrzymają obecny poziom, roczne przychody firmy mogą za pięć lat sięgnąć 200 miliardów dolarów.
Obecnie Oracle jest wyceniany z mnożnikiem ceny do sprzedaży na poziomie 15. To sporo, ale rynek jest gotów płacić premium za pewny, zakontraktowany wzrost napędzany przez rewolucję AI. Utrzymanie podobnego mnożnika za pięć lat oznaczałoby kapitalizację rzędu 3 bilionów dolarów. Wszystko wskazuje na to, że Oracle, niegdyś postrzegany jako dinozaur, znalazł sposób, by stać się jedną z głównych sił napędowych nowej ery technologii. To już nie jest tylko firma od baz danych – to dostawca kluczowej infrastruktury dla najważniejszej rewolucji naszych czasów.